发布日期：2025-01-26 05:48    点击次数：203

　　2025年着手，韩国政府调降了本年的经济预期。

　　韩国企划财政部当地时分2日发布《2025年经济战术标的》呈文，展望本年韩国本体国内坐蓐总值（GDP）增长1.8%，比上年下降0.3个百分点。旧年7月韩国政府发表的经济动向中曾展望本年的增长率为2.2%，只是过了半年便下调了0.4个百分点。上述呈文还暗意将密切怜惜第一季度经济运行情况，必要时沟通编制补充预算。

　　据第一财经梳理，韩国政府的最新展望值低于其他机构对韩国经济增长的预估。比如经合组织（OECD）预估韩邦本年GDP增速为2.1%，海外货币基金组织（IMF）则展望为2.0%，韩国开采考虑院（KDI）为2.0%，亚洲开采银行（ADB）为2.0%，韩国央活动1.9%。

　　韩国企划财政部第一次官（副部级）金范锡此前暗意，最新展望数值参考了毁谤总统等政事形式诱发的经济不细则性在一定过程取得按捺的前例。他强调，巨匠经济不细则性仍然较大，天然住户耗尽需求有望迟缓规复，但出口增速将放缓。尤其是巨匠资金围聚在好意思国、国内形式等身分导致近期市集波动性加大，2025年国内经济仍将被繁密不细则性隐私。

　　“表里不细则性恐对经济增长路线、金融外汇市集和民生环境起到突出大的影响。这意味着，即使摒除现时政事抵拒稳的负面变数，经济放缓也弗成幸免。”金范锡分析谈。

　　政局不细则性恐触及股市

　　在3日尝试逮捕被停职总统尹锡悦的活动失败后，现时，针对尹锡悦的逮捕令已转交给韩国警方。据央视新闻音书，当地时分1月6日，韩国高档公职东谈主员监犯探问处、警方国度探问本部、国防部探问本部构成的“共同探问本部”发布公告称，共同探问本部今日向首尔西部地身手院提交了对尹锡悦的逮捕令期限延迟肯求，有用期当今无法阐发。

　　牛津经济考虑院高档经济学家卢西拉·博尼拉（Lucila Bonilla）告诉第一财经，现时韩国的政局悠扬真是已走到相当关节的时期，市集依然消化了特朗普2.0任期对韩国经济的影响，“咱们以为，关税可能会自2026年起对韩国经济产生影响，但会恶化2025年的投资远景，因为企业家齐会接管不雅望纪律。韩国的国会和央行已尽全力确保政事层面的悠扬对市集影响最小化。可是，市集进展会比预期更弱，波动性会更强，除非对明天的总统任期有更明确的安排。”

　　博尼拉暗意，从韩国现时的政事波动中不错看到双面风险，“政事波动越长可能进一步削弱耗尽者信心，致使导致投资和耗尽进一步削弱。现时惟有尹锡悦明确下台，可能有助于责罚韩国现时的政事僵局，并推论更连贯的战术以促进增长。”

　　值得在意的是，旧年韩国股市履历了进展低迷的一年。证据韩国证券存管数据，轨则2024年底，韩国投资者对好意思股的握有量达到了创记录的1121亿好意思元，同比增长65%。在韩股市集上，韩国投资者净卖出了54万亿韩元（约合36亿好意思元），导致韩国概括伙价指数曩昔一年来累计下落了约10%。

　　博尼拉暗意，韩国股市低迷的主要原因，在于未能期骗强劲的出口上风，而这与结构性和颠倒性问题预计。关于韩国国内务治悠扬加重，可能进一步导致韩国散户对好意思股的转向，博尼拉暗意，政府应接管一些纪律重建投资和信心。当先，找到一个长期、平静的样子缓解现时的政事波动，突破旧年自议会选举以来政事上的僵局。其次，推论长期的公司管束转变，加强透明性。临了，对高端芯片畛域接管更有提拔性的纪律，与候任的好意思国总统特朗普设立成立性的关系，这么身手有助于市集的平静。

　　“通过推论以上纪律，韩国不错构建一个更平静与更具蛊卦力的投资环境，匡助‘价值倍增’盘算推算（the Value-Up Program）竣事原有的方针。”博尼拉分析谈。

　　外部环境充满挑战

　　现时距离好意思国当选总统特朗普矜重上台不及两周，关于特朗普可能挥舞的“关税大棒”，博尼拉告诉第一财经，特朗普胜选可能会短期内通过强好意思元和库存前装（inventory front-loading）来提振外部需求。“咱们的基本假定是，从2026年运转，特朗普会对韩国的汽车和基础金属行业征收10%的方针关税，这些占韩国对好意思出口的33%。咱们臆想这将导致韩国对好意思出口到2030年会下降2%。”

　　博尼拉暗意，在现时的基本假定中，韩国半导体的出口未被关税所影响，因为在这一畛域，好意思国对韩国和日本的依赖性增多，“强劲的需求、高期骗率和较低的借钱老本可能会刺激对该行业的投资。”

　　韩国产业互市资源部公布的《2024年相差口动向》败露，旧年韩国全年出口同比增长8.2%，达到6838亿好意思元，创下历史新高。其中，半导体出口占据近1/4。

　　博尼拉暗意，现时牛津经济考虑院对韩国2025年GDP展望为1.9%，“特朗普的关税远景可能会影响投资盘算推算，导致韩国的外部环境充满挑战。可是，强劲的电子家具出口和2025年好意思国需求的增多可能会擢升出口并提拔增长。不外，韩国的国内耗尽复苏可能会握续抵拒稳。”

　　她还暗意，即使韩国央行如预期将利率下调75个基点，但对韩国政府通过货币战术来刺激耗尽的有用性握怀疑作风，“降息需要很永劫分身手转动为更低的偿债老本，因为曩昔多年来咱们看到越来越多的韩国度庭通过固定利率按揭贷款置房等耗尽。”

　　（本文来自第一财经）

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